Kako se izogniti najpogostejšim napakam pri varčevanju, da si zagotovimo varno prihodnost?
25/10/2024Napoved za 2025: Oglejmo si trende preteklega četrtletja, da jih lahko s pridom izkoristimo za uspeh na kapitalskih trgih v prihajajočem letu
Evropsko gospodarstvo se je zaradi težav v Nemčiji znašlo pod pritiskom, zlasti v proizvodnem sektorju…
Nemška avtomobilska industrija je temeljni steber nemškega in posledično evropskega gospodarstva, saj Nemčiji predstavlja velik del izvoza.
A trenutno se ta industrija sooča z velikimi izzivi:
upadom povpraševanja po klasičnih avtomobilih,
prehodom na električna vozila ter
naraščajočo konkurenco kitajskih proizvajalcev, ki ponujajo cenejša električna vozila.
Posledično se nemško gospodarstvo sooča z resnimi težavami, ki so še dodatno oslabele gospodarsko rast v evroobmočju.
Zakaj je to pomembno?
Gospodarsko okrevanje Evrope je pod vprašajem, poleg tega lahko nadaljnje slabšanje potrošniškega zaupanja vpliva tudi na trg.
A vendar – ob teh negotovostih, s katerimi se spoprijema evropsko gospodarstvo, so globalni kapitalski trgi v zadnjih mesecih vseeno kljubovali izzivom…
Kapitalski trgi po svetu so dosegli pozitivne donose – kljub občasnim nihanjem
Na začetku avgusta je trg prizadel val volatilnosti (nihanja cen), povezan s slabimi gospodarskimi rezultati v ZDA in povišanjem obrestnih mer s strani Japonske.
Kljub temu so septembrsko znižanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke (FED), manj agresiven pristop Japonske in novi stimulusi na Kitajskem pomirili vlagatelje ter omogočili močno rast trgov do konca četrtletja:
- Razvite trge je zaznamovala 6,5% rast delnic, pri čemer so se najbolj izkazale delnice manjših podjetij, ki so dosegle rast 9,5%, ter globalni nepremičninski trgi (REIT-i) z impresivno 16,2% rastjo.
- Na valutnih trgih so obrestne razlike med ZDA in Japonsko povzročile krepitev jena, kar je prineslo večje spremembe na azijskih trgih.
- Obvezniški trgi so prav tako beležili dobre rezultate, saj je globalni indeks obveznic zrasel za 7 %. Zlasti ameriške in evropske državne obveznice so beležile pomembne donose, kar bo verjetno ostalo tudi v prihodnje, če bo gospodarska rast ostala omejena.
- Nasprotno so bile surovine bolj zadržane, s skromno rastjo 0,7 %, pri čemer je cena nafte Brent padla za 17 %.
In kako bo v prihodnje?
Pri vlaganju se nam obeta precej priložnosti, a so tveganja še vedno prisotna, zlasti zaradi omenjenih težav v nemški avtomobilski industriji in evropskem proizvodnem sektorju…
Kaj nam lahko lekcije tretjega četrtletja povedo za leto 2025?
V središču pozornosti bodo bolj sproščene denarne politike največjih centralnih bank, gibanje cen surovin ter nenehna prilagoditev kapitalskih trgov novim razmeram, vezanim na splošno gospodarsko stanje.
Poglejmo, kaj konkretno to pomeni za posamezne kapitalske trge…
1. V letu 2025 lahko na delniških trgih pričakujemo nadaljnjo rast, vendar z nekaj negotovosti
Do sredine leta 2025 naj bi ameriška centralna banka znižala obrestne mere na okoli 3,2%, kar bi lahko oživilo tehnološke delnice in delnice hitro rastočih podjetij, ki so bolj občutljive na obrestne mere.
Trendu zniževanja obrestnih mer v ZDA bi naj sledila tudi evropska centralna banka (ECB), kar bo olajšalo pogoje za naložbe v delniške trge.
Nemška avtomobilska industrija bi se tudi lahko ob ustreznih ukrepih ponovno okrepila, če bodo sprejeti ustrezni ukrepi za oživitev tega ključnega sektorja. Vendar pa bodo evropski trgi še vedno podvrženi gospodarskim tveganjem, povezanim z upočasnjeno rastjo in šibkim povpraševanjem.
Na azijskih trgih bo Kitajska verjetno ohranila stimulativno denarno politiko, da bi spodbudila domačo rast in stabilizirala svoj industrijski sektor. Delnice v Aziji bodo imele priložnosti za rast, a bodo vlagatelji morali paziti na morebitna trgovinska tveganja in inflacijske pritiske.
2. Znižanje obrestnih mer bo ustvarilo ugodne razmere tudi za obvezniške trge
Leta 2024 so obveznice že doživele okrepitev, pričakuje pa se, da bodo v letu 2025 še naprej dosegale solidne donose.
Ameriške državne obveznice in evropske državne naložbe (kot so posojila v obliki obveznic) bodo še naprej priljubljena izbira med vlagatelji, ki iščejo varnost in stabilnost.
Državne obveznice iz bolj tveganih držav, na primer iz trgov v razvoju, bodo prinašale višje donose, vendar bodo povezane z večjim tveganjem.
V Evropi in Veliki Britaniji se pričakuje, da bo znižanje obrestnih mer omogočilo vlagateljem boljše pogoje za dolgoročne naložbe v obveznice.
Kaj pa surovine?
3. Nafta in zlato pod vplivom gospodarskih sprememb
Slabše povpraševanje, predvsem iz Kitajske, bo zniževalo cene, medtem ko bo višek ponudbe in geopolitična negotovost ohranjala nihanja.
OPEC (skupina držav, ki nadzira cene nafte) bo še naprej prilagajal svojo proizvodnjo, vendar trenutno ni močnih razlogov za dvig cen. Če vlagate v energetski sektor, bo potrebna previdnost, saj nafta v bližnji prihodnosti ne kaže dolgoročnega potenciala za rast.
Zlato, ki je v letu 2024 doseglo rekordne cene, bi lahko v letu 2025 stagniralo ali celo nekoliko izgubilo vrednost.
Ker centralne banke postopno znižujejo obrestne mere, se inflacijski pritiski zmanjšujejo, kar zmanjšuje potrebo po varnih naložbah, kot je zlato.
Vendar pa ostaja negotovost glede morebitnih geopolitičnih tveganj in presenečenj v svetovnem gospodarstvu, kar bi lahko ohranilo povpraševanje po zlatu na zmerni ravni.
Če pri vlaganju iščete “varno zavetje”, boste zlato morda še vedno videli kot stabilno naložbo, vendar brez visokih donosov iz preteklih obdobij.
Kakšne pa so priložnosti in tveganja na področju kriptovalut?
4. Kriptovalute bodo v letu 2025 še naprej predstavljale enega najbolj volatilnih naložbenih razredov
Bitcoin, ki je v drugi polovici leta 2024 močno pridobil vrednost, bo še naprej nihal med priložnostmi za rast in tveganji, ki jih prinašajo regulacije in širše sprejetje digitalnih valut.
Vse večje zanimanje institucionalnih vlagateljev bo verjetno utrdilo njegov položaj na trgu digitalnih sredstev, vendar negotovost zaradi regulativnih in tehnoloških dejavnikov ostaja visoka.
Na splošno pa lahko v kriptovalutah najdete priložnosti, če ste le pripravljeni sprejeti tveganje, vendar bodite pripravljeni na hitro spreminjajoče se tržne razmere in visoko volatilnost.
Pa si za konec poglejmo še nepremičnine…
5. Nepremičninski trgi, zlasti v Evropi, naj bi ohranili stabilnost, z možnostjo nadaljnje rasti
Seveda pod pogojem, da bodo obrestne mere še naprej padale. Nižje obrestne mere namreč ustvarjajo boljše pogoje za financiranje novih projektov in povečujejo povpraševanje po nepremičninah.
Evropski nepremičninski skladi (REIT-i) so že v letu 2024 beležili opazno rast in pričakovati je, da bo ta sektor tudi v prihodnje prepoznan kot stabilna naložba za vlagatelje.
Vendar pa bo gospodarska uspešnost Evrope, zlasti Nemčije, igrala pomembno vlogo pri določanju dolgoročnih trendov.
Če bo nemška avtomobilska industrija uspela premagati izzive in spodbuditi rast, bo to pozitivno vplivalo na širše evropsko gospodarstvo in nepremičninski sektor.
Če povzamemo…
Kot lahko vidimo, bo torej zaradi prehoda centralnih bank iz restriktivne v bolj sproščeno denarno politiko, leto 2025 za kapitalske trge pomembno prehodno obdobje.
A kljub vsem priložnostim velja še enkrat opozoriti na previdnost, ki jo moramo kot vlagatelji ohranjati zaradi negotovosti, ki jo prinašajo geopolitična tveganja, gibanja cen surovin in dinamika v tehnološkem sektorju.
Bistveno bo spremljati obrestne mere in hitro prilagajati naložbene strategije v spreminjajočih se gospodarskih razmerah, ki bodo vplivale na prihodnje kvartale.
Če se vam z vsem tem preprosto ne ljubi ubadati, če vam primanjkuje časa, znanja ali zgolj potrebujete kakšen nasvet, seveda obstaja še ena druga pot…
Za še več nasvetov ali usmeritev se obrnite na strokovnjaka za finančno ali investicijsko svetovanje
Na podlagi več kot 20 let izkušenj z delom na številnih finančnih področjih vam lahko pomagam Aljoša Zelnik, dipl. org. inf., lastnik podjetja JPFin Plan d.o.o. in Finančnih načrtov.
Za začetek vam nudim brezplačen finančni posvet, kjer lahko razjasnite svoje cilje in skupaj načrtujemo vašo finančno pot v 2025, vi pa čim bolje izkoristite kapitalske trge.
Za več informacij o možnostih našega sodelovanja in brezplačnem finančnem posvetu kliknite tukaj.